Dolar/TL geçen haftaki sert dalgalanma sonrası bu hafta 8.3 etrafında daha yatay bir seyir izlemeyi sürdürürken haftanın en değerli gündemi olarak takip edilen Merkez Bankası’nın (TCMB) faizleri sabit tuttuğu faiz kararı piyasada birinci indirimin zamanlamasına yönelik birbirine zıt tarafa algılamalar yarattı.
TCMB Şahap Kavcıoğlu’nun başkanlığındaki ikinci Para Siyaseti Şurası (PPK) toplantısında siyaset faizini yüzde 19’da sabit tutarken enflasyonda besbelli düşüş sağlanana kadar para siyasetindeki mevcut duruşun sürdürüleceğini belirtti.
TCMB’nin bir evvelki söylemi “Kurul, siyaset faizini sabit tutarak sıkı nakdî duruşun korunmasına karar vermiştir” biçiminde idi.
Kimi ekonomistler PPK metin değişikliğini faiz indirim devrinin yakın olduğu yorumunu yaptı. Fakat bu yorumun aksisini düşünen ve faiz indirimlerinin beklendiği kadar erken başlamayacağı formunda yorumlayan ekonomistler de bulunuyor.
Kararın açıklandığı sırada TL’de hafif bedel kazanma ve daha sonrasında da TL’nin besbelli bedel kaybetmemesi piyasanın TCMB’nin dünkü kararı ve açıklamaları ile ilgili negatif bir algısı olmadığına işaret etti.
PPK değişikliğine enflasyon raporunda ilan edilen aktüel patika vurgusunun eklendiğine ve bu raporda enflasyonun yılın son aylarında besbelli düşüşün görüldüğüne dikkat çeken kimi ekonomistler bu değişikliğin faiz indiriminin yılın sonuna yanlışsız ötelendiği iletisi olarak algıladılar.
Bu görüşün tam tersine birtakım ekonomistler ise değişikliklerin Haziran kadar yakın bir tarihte faiz indirimi yapılmasına yönelik hazırlık izlenimi yarattığını söylediler.
JPMorgan yayımladığı raporda TCMB’nin aylık olarak enflasyon iddialarını yayımlanmamasına rağmen buna yönelik bir grafik yayımladığına dikkat çekerek, “Nisan enflasyon raporu enflasyonun Ekim ayına kadar yüzde 16-17 patikasında ilerledikten sonra Kasım ayında yüzde 14 ve yıl sonuna yüzde 12.2’ye düştüğüne işaret ediyor. Hasebiyle enflasyonda bariz düşüş yılın son iki ayında yaşanıyor” görüşüne yer verdi.
ERKEN FAİZ İNDİRİMİ BEKLENMİYOR
TCMB’nin karar sonrasında yaptığı açıklamanın kuruluşun enflasyon risklerinin farkında olduğunu net halde gösterdiğini söz eden JPMorgan, bu yönlendirme ile TCMB’nin gelecek periyotta erken faiz indirim adımı atması riskini azalttığını kaydetti.
Oyak Yatırım bilgi sonrası notunda PPK metnindeki değişimlerin sıkı para siyasetinin Haziran kadar erken bir tarihte ortadan kalkabileceğine işaret ettiğini belirtmişti.
Dolar/TL’de geçen hafta başında ABD münasebetlerine ait kaygılarla yaşanan 8.5 üzerindeki tarihi rekora hakikat yükseliş yerini 8.3 etrafında daha sonlu dalgalanan bir seyre bırakmış durumda.
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “TCMB telaffuzları açıkçası baş karıştırdı. Aslında yapılmak istenen enflasyon riskini vurgulamaksa bunun için farklı telaffuzlar tercih edilebilirdi. Hakikaten piyasada bir an evvel faiz indirimi olacak algısını sildiklerini söyleyemem. Lakin çoğunlukta olmasa da birtakım raporlar dünkü değişikliklerin bankanın faiz indirimlerini bir kaç ay daha ötelediğini düşünüyor. Ben de emsal halde TCMB’nin faiz indirimlerini için şimdi erken iletisi verdiğini düşünüyorum. Lakin itimat ögesi değerli. Şayet verilen ileti bir kaç ay daha faiz indirimi olmayacak ise bu TL açısından pozitif” dedi. (Reuters)
Sözcü
