Merkez Bankası (TCMB), bugün saat 14.00’te faiz kararını açıklayacak. 20 Mart’ta vazifeye atanan Şahap Kavcıoğlu’nun başkanlık edeceği dördüncü Para Siyaseti Konseyi (PPK) toplantısında da faizi sabit tutması bekleniyor.

Naci Ağbal, siyaset faizi yüzde 17’den yüzde 19’a yükseltme kararından iki gün sonra 20 Mart’ta Cumhurbaşkanı tarafından kovulmuştu. Kovulma kararı sonrası dolar/TL kurunun 7,20’den 8,40’a fırlaması ve yüksek düzeylerde kalması, enflasyonu da yüksek düzeylerde tutan en önemli faktör olmuştu.

Bugünkü PPK toplantısına ait Bloomberg ve Reuters’tan dikkat çeken tahliller geldi.

‘ENFLASYON ERDOĞAN’IN YAZ İNDİRİMİNE İMKAN VERMİYOR’

ABD merkezli finans ajansı Bloomberg, “Türkiye’de enflasyon Erdoğan’ın yaz faiz indirimine imkan vermiyor” başlıklı haberinde, TCMB’nin faizi sabit tutmasının beklendiğini aktardı ve “Zayıf TL ve artan fiyatlar, yılın son çeyreğinden evvel faiz indirimini uzak ihtimal haline getiriyor” denildi.

Bloomberg’in anketine katılan 21 ekonomistin tamamı faizin bugünkü toplantıda yüzde 19’da sabit bırakılacağı kestiriminde bulundu. Diğer bir ankette, 14 analistin birden fazla faiz indirimi için son çeyreğe işaret ederken, dört analist üçüncü çeyreğe, bir analist Ocak 2022’ye, bir analistse Ağustos 2021’e işaret etti.

‘OLASILIĞI DÜŞÜRDÜ’

Türkiye’de enflasyonun, artan global emtia fiyatları ve karantina kurallarının gevşetilmesiyle birlikte haziranda tüm beklentileri aşarak yüzde 17,53’e yükseldiğini hatırlatan ajans, bu durumun Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın temmuz ya da ağustos ayı için istediği faiz indirimi mümkünlüğünü düşürdüğünü vurguladı.

Bloomberg, Ağbal’ın kovulup Kavcıoğlu’nun TCMB Lideri olarak atanmasından bu yana TL’nin dolar karşısındaki kıymet kaybının yüzde 15’i aştığını ve bu kıymet kaybının Kavcıoğlu’nun gerçekleşen ve beklenen enflasyonun üzerinde müspet gerçek faizi müdafaa, yüzde 5’lik enflasyon maksadına ulaşana kadar sıkı para siyasetini sürdürme kelamına karşın yaşandığını aktardı.

YABANCI BANKALARDAN FAİZ VARSAYIMLARI

ABD’nin önde gelen bankalarından Morgan Stanley, birinci faiz indiriminin 100 baz puan olmasını ve bununda eylülde, yani turizm kaynaklı girişlerin döviz piyasasını desteklediği periyot, gerçekleşmesini bekliyor. Banka, enflasyonun üst taraflı sürpriz yapması durumunda indirimin 50 baz puan olabileceğini ya da indirimin son çeyreğe ertelenebileceğini belirtiyor.

Deutsche Bank ekonomisti Fatih Akçelik ise enflasyondaki ve enflasyon beklentilerindeki artışa işaret ederek “Yakın periyotta faiz indirimi için alan yok” diyor ve indirim başlangıcı olarak ekim ayına işaret ediyor. Banka, birinci faiz indiriminin 50 baz puan olmasını öngörüyor

Bloomberg ayrıyeten, TCMB’nin piyasa iştirakçileri anketinde yıl sonu için enflasyon beklentisinin yüzde 15,6’ya yükseldiğini, bankanın kendi kestiriminin ise yüzde 12,2 olduğunu hatırlattı. TCMB, enflasyon varsayımını 29 Temmuz’da güncelleyecek.

REUTERS: ABD ENFLASYONU PİYASALARI ETKİLİYOR

İngiliz haber ajansı Reuters da, ABD enflasyonu sonrası dolar/TL kuru 8.6 düzeyinin altından üst istikametli hareket ederken bugün piyasada TCMB’nin faiz kararının beklendiğine işaret etti.

Asya borsaları, ABD’deki Haziran ayı enflasyonunun son 13 yılın en yüksek artışını kaydetmesiyle gerilerken piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) salgın devri canlandırma dayanağını beklenenden erken sonlandırabileceği görüşü güç kazandı.

Dolar, ABD’de enflasyonun yükselmesi sonrası Fed’in para siyasetinde beklenenden daha süratli sıkılaştırmaya gidebileceği istikametindeki beklentilerle euro karşısında üç ayın, yen karşısında bir haftanın tepesine çıktı.

Geçen haftadan beri 8.59-8.73 dar bandında süreç gören dolar/TL bu haftaya da yatay bir seyirle başladı. Kur saat 0836 prestijiyle 8.6200/8.6325 düzeyindeydi. Euro/TL 10.1591/10.1747, sepet bazında TL 9.3896/9.4036 düzeyindeydi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri dün 388/392 baz puan düzeyinden kapandı.

TCMB faiz kararı sonrası ise Piyasaların gözü Fed Lideri Jerome Powell’in bugün ve yarın ABD Kongresi’nde yapacağı yarıyıl konuşmasında olacak. Bu konuşmada Fed’in artan enflasyonu durdurmak için daha agresif adımlar atıp atmayacağı hakkında ipuçlarına bakılacak.

Hazine ise bugün kurumsal yatırımcılara iki yıl vadeli dolar cinsi tahvil ve kira sertifikası ihracı gerçekleştirecek

PİYASA BİLDİRİLERE ODAKLANDI

Türkiye’de enflasyondaki yükselişin akabinde TCMB’den faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi TL’ye bir ölçü dayanak olurken, neredeyse tüm gelişmekte olan ülke para üniteleri geçen hafta yükselen dolar karşısında kıymet yitirdi.

Reuters anketine katılan 18 kurumun tamamı bugün siyaset faizinin sabit tutulmasını bekliyor.

Yurtiçinde enflasyonun Haziran ayında kaydettiği sürpriz artışın akabinde TCMB’nin birinci faiz indirimini ne vakit yapacağı iddiaları neredeyse büsbütün yılın son çeyreğine ötelenirken, Reuters anketine katılan dört kurum artık bu yıl faiz indirimi beklemediğini belirtti.

TCMB Lideri Şahap Kavcıoğlu, yatırımcılarla kısa mühlet evvel yaptığı toplantıda enflasyonda bu ve önümüzdeki ay oynaklıklar olabileceğini ve Merkez Bankası’nın enflasyonda üçüncü çeyrek sonu ile dördüncü çeyrek başında bariz düşüş olacağı beklentisini koruduğunu söylemişti.

TELAŞ DEVAM EDİYOR

Reuters’ın haberinde “TCMB’nin açıklamalarına karşın yatırımcılar siyasetin düşük faiz istekliliğini de göz önüne alarak kısa vadede faizlerde indirim olacağı kaygısını hâlâ taşıyorlar” dendi.

TCMB’nin bu hafta faizleri sabit tutması beklenirken piyasalar daha çok PPK metnindeki değişiklikler ile yapılacak kelamlı yönlendirmelere odaklanacak.

Reuters anketinde birinci faiz indiriminin ne vakit yapılacağı iddialarında yılın son çeyreği tartısını daha da artırırken, öngörülen faiz indirimlerinin eskisine kıyasla daha küçük olacağı da kestirim edildi.

Daha evvel faiz indirimi öngören dört kurum ise artık bu yıl faizlerde bir değişiklik beklemediğini belirtti. Haziran ayında yapılan bir evvelki ankette bu yıl indirim beklemeyen iştirakçi bulunmuyordu.

Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “TCMB’nin bugün bir adım atması gerekirse bu faiz artışı istikametinde olmalı. Bu da verilen bildirilere nazaran bedellendirilen bir bahis değil. Bu nedenle bugün faizlerin sabit bırakılmasına kesin gözüyle bakılıyor. Lakin siyasalların düşük faiz istekliliği nedeniyle bankanın bir an evvel faiz indirimi yapmak istediği tarafındaki kaygılar de piyasadan silinmiş değil” dedi ve ekledi:

“TCMB’nin siyaset faizini yüzde 19 düzeyinden bu ay olmasa da önümüzdeki aydan ya da Eylülden itibaren hudutlu da olsa indirim yapılması kaygısı var. Bu beklenti enflasyondaki düşüşten değil siyasalların düşük faiz isteğinden kaynaklanıyor. Bugünkü PPK’da önümüzdeki aylar için indirim yapılıp yapılmayacağına dair iletileri takip edeceğiz.”

JPMORGAN SON ÇEYREKTE BEKLİYOR

JPMorgan’ın son raporunda “Haziran (enflasyon) verisinden sonra birinci faiz indirimi beklentimizi Eylül ayından Ekim ayına öteliyoruz. Artık bu sene üç sefer 100 baz puanlık faiz indirimi yerine birebir sayıda 50 baz puanlık faiz indirimi bekliyoruz” denilmişti.

Bankacılar makro gerçekleşmelerin lakin hudutlu indirimlere imkan tanıyabileceğini, bunun da enflasyonla gayrette yeni zorluklar getireceğini belirtiyorlar. Süreçte kaygı edilen en değerli öge ise erken faiz indirimlerinin TL’de yeni bedel kayıplarını beraberinde getirerek yeni faiz artışı gereksinimini tetiklemesi ihtimali. Siyasalların faiz artışlarına olumsuz bakış açısı nedeniyle bu ihtimal yatırımcılar ortasında tasa yaratıyor.

Sözcü