İktisat idaresinin geçen hafta değişmesi ve Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın yeni iktisat idaresinin “güven ve krebilite”yi ön plana çıkaran açıklamalarına dayanak vermesinin akabinde TL geçen hafta dolar karşısında %10’a yakın kıymet kazandı.

Yatırımcılar iktisat idaresindeki değişikliğin para siyasetine birinci somut yansımasını ise TCMB Para Siyaseti Kurulu’nun (PPK) Perşembe günü açıklayacağı faiz kararında görecekler. Reuters anketine nazaran Merkez Bankası’nın (TCMB) Naci Ağbal başkanlığındaki birinci toplantısında siyaset faizini 475 baz puan artırarak %15’e yükselteceği varsayım ediliyor.

Gerçekleşmesi halinde bu faiz artışının piyasalardaki faizlere besbelli bir yansıması olması beklenmiyor. Gecelik faizler hali hazırda %14.75, TCMB’nin yüklü ortalama fonlama maliyet (AOFM) ise %14.64 düzeyinde. Lakin yeniden de piyasalar faiz kararını şu ana kadar yapılan açıklamaların birinci imtihanı olarak görüyorlar.

Deniz Yatırım tarafından yayımlanan değerlendirmede, “Özellikle de günün ikinci yarısında tesirli olan eğilimi sağlıklı görmekle birlikte tüm beklentilerin yalnızca 19 Kasım tarihinde gerçekleştirilecek olan PPK toplantısına birikmiş olması mümkün volatilite açısından risk oluşturuyor” denildi.

Borsa geçen haftaki sert yükselişin akabinde dün %0.13 artıda kapatırken, Türkiye’nin risk priminin göstergesi olan ve geçen hafta sert bir düşüşle 400 baz puanın altına gerileyen CDS 394/403 baz puan düzeyinde yatay seyir izledi.

AŞI HABERLERİ YAKINDAN TAKİP EDİLİYOR

Milletlerarası piyasalarda ise c0orona virüsü salgınına karşı geliştirilen yeni aşıların tesiriyle yatırımcıların risk iştahı güçlendi.

ABD’li ilaç şirketi Pfizer’in akabinde Moderna’nın da corona virüsüne karşı tesirli bir aşı geliştirdiğini açıklamasının akabinde ABD borsaları dün tarihi doruktan kapandı. Bugün ise MSCI dünya borsaları endeksi rekor kırdı.

Dolar endeksi ise aşıya karşın salgın nedeniyle dünya çapında alınan tecrit tedbirlerinin getirdiği telaşla 92.526 düzeyinde düne nazaran yatay seyretti.

PİYASADAKİ HAREKET YABANCI KAYNAKLI

Türkiye’nin ortodoks olarak tabir edilen daha alışılageldik ve sade para ve maliye siyaseti izleyeceği beklentisi geçen hafta piyasalarda sert hareketlere yol açtı.

İktisat idaresindeki değişiklik öncesinde TL gerçek bazda tarihin en düşük kıymetlerinde süreç görürken, yabancı yatırımcılar da Türk varlıklarındaki durumlarını tarihi düşük düzeylere çekmiş durumda idiler.

Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın verdiği bilgiye nazaran yabancı yatırımcılar TCMB liderinin değişmesinin akabinde birkaç günde Türkiye piyasalarına 3 milyar dolara yakın giriş yaptı. Bankacılar da geçen haftanın son üç gününde ana belirleyicinin yabancı yatırımcı girişi olduğunu söylemişlerdi.

TL’nin düşük olan, hatta enflasyonun altında kalan getirisi yurt içi tasarruf sahiplerinin uzun bir müddet evvel dolara dönmesine yol açtı. Son datalara nazaran lokallerin döviz ve altın cinsi varlıkları, 6 Kasım’da biten haftada 3 milyar dolar daha artarak 224.2 milyar dolarla yeni doruğa yükseldi. TL’deki getiriyi kâfi görmeyen lokaller yalnızca bu yıl başından beri 30 milyar dolar pahasında döviz aldılar. Bu alım TL’deki paha kaybının artmasını sağladı.

Yabancılar yatırımcılar swap sınırlamaları, itimat, para siyaseti telaşlarıyla Türkiye konumlarını son yıllarda bariz seviyede azalttılar. Yabancıların tahvil-bono varlıkları %20-25’lerden üç yılda %3’lü düzeylere geriledi. Pay senetlerindeki net çıkış 6 milyar dolara yükselirken, yabancı yatırımcıların borsadaki hissesi Ekim ayında %47.5 ile son yılların en düşük düzeyine geriledi.

Bankacılar iktisat siyasetlerinde değişim sinyalinin akabinde yabancı yatırımcılar tarafından yeni idareye bir kredilite açıldığına vurgu yaparak bunun fiyatlamalarda kendini gösterdiğini belirtiyorlar. Kimi yatırımcılar bu sürecin kalıcılığına ait daha fazla delil görmek istediğini de belirtebiliyorlar.

LOKALLER BEKLEMEDE

Bankacılar yabancı girişine şimdi lokallerin katılmadığına dikkat çekiyorlar. Dövizde hem alım hem satım istikametinde süreç yapan lokallerin yabancı yatırımcılara katılması halinde TL’deki paha çıkarının süreceği, dolar/TL’nin 7.5’lere yanlışsız sürebileceğini belirtiliyor.

Deniz Yatırım’ın bu sabahki raporunda, “‘lokallerin de satış tarafına geçtiği’ senaryoda 7.54 ve 7.29 takviyelerinin sırasıyla test edilmesini bekliyoruz” denildi.

Yabancı bankalar iktisat idaresindeki değişikliğin akabinde müşterilerine TL’de yük artırmalarını tavsiye ederken Türkiye’nin risk priminin göstergesi olan beş yıllık CDS’ler 520 baz puanlı düzeylerden 403 baz puana düştü. Borsa İstanbul bankacılık endeksi geçen haftanın tamamında %23, BIST-100 endeksi %8 yükseldi.

BORSA

İnfo Yatırım tarafından hazırlanan günlük bültende BİST100 endeksinde hafif satıcılı açılış gerçekleşmesinin beklendiği belirtildi.

BİST100 endeksinin haftanın birinci süreç gününe Asya Piyasaları ve ABD vadelilerindeki olumluluğa paralel olarak %1,04 oranında yükselişle 1.304 düzeyinden rekorla başladığı belirtilen notta, “Pozitif havada geçen süreç gününde
Moderna’nın corona virüsü aşısı yapılan tahlil çalışmasının %94,5 tesirli bulunduğu haberiyle alımlar hızlandı.

Endeks müspet başladığı süreç gününü seans sonuna gerçek gelen kar realizasyonları olsa da 1,70 puan artışla 1.293 düzeyinden tamamladı. Turizm bölümü hisseleri %3,27 oranında kıymet kazanırken, menkul değer yatırım iştirakleri kesimi hisseleri 1,64 oranında paha kaybetti.” denildi.

Yapı Kredi Yatırım tarafından hazırlanan teknik tahlilde ise 1.152 direncinin aşılmasıyla onaylanan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrini sürdüren piyasada, haftanın birinci süreç gününde 1,310 düzeyi altında yatay bir seyir hakim olduğu hatırlatıldı.

Son periyotta alternatif piyasalardaki müspet havanın desteklediği ve bankacılık dal payları lokomotifliğinde gerçekleşen üst hareket kapsamında, gün içerisinde 1,290 düzeyinin birinci kıymetli takviye noktası olarak izlenildiği belirtilen tahlilde, “Endeksin gün içerisinde 1,290 üzerinde dengelenmesi durumunda, piyasadaki yükseliş eğiliminin süreceğini düşünüyoruz. Bu durumda 1,310 direncini aşma denemeleri tesirini sürecektir. 1,310 direncinin kırılması ise piyasada sırasıyla 1,325 ve
13,50 düzeylerini hedefleyecek yükseliş potansiyelinin devamını getirecektir.

Piyasada 1,152 üzerinde başlayan olumlu hava kapsamında, yükseliş tarafındaki durumlar için stop loss noktası olarak şu evrede bir alt takviye olan 1,225 düzeyini almaya devam ediyoruz. ” denildi.

DOLAR

Ikon Menkul tarafından hazırlanan tahlilde şöyle denildi:

Dolar/TL, TCMB’nin 19 Kasım’da yapacağı toplantıda biraz daha ölçülü faiz artışı yapacağı beklentileriyle ve corona virüsüse ait tasalarla, geçtiğimiz hafta görülen düşüşlerin bir kısmını geri aldı. Bu seyrin devamında 7.7880 ve 7.9500 direnç olarak izlenebilir. TL lehine süreçlerde ise 7.4000 ve 7.2060 takviye olarak takip edilebilir.

QNB Finansbank tarafından hazırlanan tahlilde ise, “Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında sonlu bedel kazanımları kaydederken, içeride dolar kurunda 7,72 düzeyi altında 7,64 takviye olarak izlenecektir.” denildi.

ALTIN

Gedik Forex tarafından hazırlanan altın tahlilinde şöyle denildi:

Ons altında temkinli seyir devam ediyor. Moderna’dan gelen aşı haberi piyasaları olumlu etkilerken, altın açısından pek olumlu olmadı. Hasebiyle 1900 dolar direncini aşmakta zorlandı.

Altın için bir öbür değerli bahis, ABD teşvik paketi, şimdilik görüşmeler durduruldu. Bunun nedeni, Biden’ın seçimi kazanması. Lakin, hala resmi olarak Biden Lider olarak ilan edilmezken, Trump da “hile yoluyla” kazandığını tabir ederek kabul edemediğini ısrarla söylüyor.

Bu durum da, piyasaları bir nebze de olsa baskılarken, altın için de taraf arayışının sürmesine neden oluyor.

Ons altın için üstte bahsedilen gelişmeler daha kıymetli. Altında 1895 – 1903 – 1911 dolar dirençler, 1883 – 1877 – 1869 dolar takviyeler.

Sözcü